भारतीय रुपया आज म्हणजेच 30 मार्च रोजी अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 88 पैशांनी घसरून प्रति डॉलर 95.22 च्या पातळीवर आला आहे. अमेरिका-इझ्रायलचे इराणसोबत सुरू असलेले युद्ध आणि कच्च्या तेलाच्या किमतींमध्ये झालेल्या वाढीमुळे रुपयामध्ये सलग तिसऱ्या दिवशी घसरण झाली आहे. एका महिन्यात रुपया सुमारे 4% घसरला, तर आर्थिक वर्ष 2025-26 मध्ये तो 10% पेक्षा जास्त कोसळला आहे. गेल्या 14 वर्षांतील ही सर्वात मोठी घसरण आहे. परदेशी ब्रोकरेज फर्म बर्नस्टीननुसार, इराण युद्ध सुरू राहिल्यास रुपया 98 पर्यंत जाऊ शकतो. तथापि, रिझर्व्ह बँकेने (RBI) बँकांच्या फॉरेक्स पोझिशन लिमिट्स कठोर करून रुपयाला सावरण्याचा प्रयत्न केला, परंतु परदेशी गुंतवणूकदारांच्या सततच्या विक्रीमुळे बाजारात त्याचा परिणाम फार कमी काळासाठी दिसला. रुपयाच्या घसरणीचा परिणाम ९ प्रश्न-उत्तर मुद्द्यांच्या माध्यमातून समजून घ्या… प्रश्न १: रुपयाच्या या ऐतिहासिक घसरणीमागील मुख्य कारण काय आहे? उत्तर: यामागील सर्वात मोठा घटक म्हणजे कच्च्या तेलाच्या किमतींमध्ये झालेली प्रचंड वाढ. आखाती देशांमधील ऊर्जा प्रकल्पांवर इराणने केलेल्या हल्ल्यांनंतर, ‘ब्रेंट क्रूड’च्या किमती ११० डॉलर्स प्रति बॅरलचा टप्पा ओलांडून पुढे गेल्या. भारताला आपल्या तेलाच्या एकूण गरजेपैकी ८५% तेल आयात करावे लागते आणि त्यासाठी आपल्याला अमेरिकन डॉलर्समध्ये पेमेंट (भुगतान) करावे लागते. तेल महाग झाल्यामुळे डॉलर्सची मागणी वाढली, ज्यामुळे रुपया कमकुवत झाला. प्रश्न २: या परिस्थितीमध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांची (FIIs) भूमिका काय आहे? उत्तर: परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FIIs) मार्च महिन्यामध्ये आतापर्यंत भारतीय शेअर बाजारातून सुमारे ८ अब्ज डॉलर्सची (साधारणपणे ८३,००० कोटी रुपये) रक्कम काढून घेतली आहे. जागतिक अनिश्चितता आणि युद्धाच्या भीतीमुळे, परदेशी गुंतवणूकदार आपला भांडवल भारतासारख्या ‘उदयोन्मुख बाजारपेठांमधून’ (emerging markets) काढून घेत आहेत आणि ते अमेरिकन ट्रेझरी बाँड्ससारख्या अधिक सुरक्षित पर्यायांमध्ये वळवत आहेत. या मोठ्या प्रमाणावरील विक्रीमुळे रुपयावर प्रचंड दबाव निर्माण झाला आहे. प्रश्न ३: ‘हॉर्मुझची सामुद्रधुनी’ (Strait of Hormuz) संदर्भातील तणावाचा रुपयाशी काय संबंध आहे? उत्तर: हॉर्मुझची सामुद्रधुनी हा एक अत्यंत महत्त्वाचा सागरी मार्ग आहे, ज्यातून जगातील २०% तेल—आणि भारताच्या एकूण तेल आयातीपैकी जवळपास निम्म्याहून अधिक तेल—वाहतूक केले जाते. इराण आणि इस्रायल यांच्यातील वाढत्या तणावामुळे, या मार्गावरून होणारा तेलाचा पुरवठा विस्कळीत होण्याची भीती व्यक्त केली जात आहे. बाजार विश्लेषकांच्या मते, जोपर्यंत या सागरी मार्गाशी संबंधित परिस्थिती स्थिर होत नाही, तोपर्यंत रुपयामधील अस्थिरता कायम राहण्याची शक्यता आहे. प्रश्न ४: रुपयाची ही घसरण रोखण्यासाठी रिझर्व्ह बँक काही उपाययोजना करत आहे का? उत्तर: होय, रिझर्व्ह बँक (RBI) परकीय चलन बाजारात सातत्याने हस्तक्षेप करत आहे. आपल्या परकीय चलन साठ्यातून अमेरिकन डॉलर्सची विक्री करून, रुपयाची घसरण रोखण्याचा प्रयत्न मध्यवर्ती बँक करत आहे. प्रश्न ५: याचा देशाच्या जीडीपी (GDP) वाढीवरही काही परिणाम होईल का? उत्तर: नक्कीच. अर्थतज्ज्ञांनी असा इशारा दिला आहे की, ऊर्जेच्या किमतींमध्ये झालेली वाढ भारताच्या आर्थिक वाढीचा वेग मंदावू शकते. ऊर्जेच्या खर्चात सातत्याने होणाऱ्या वाढीमुळे महागाईला खतपाणी मिळेल आणि भारताच्या एकूण आर्थिक विकासाच्या वाटचालीवर त्याचा प्रतिकूल परिणाम होईल. तसेच, व्याजदरांमध्ये कपात करणे देखील कठीण होईल. प्रश्न ६: रुपयाच्या अवमूल्यनाचा (कमकुवत होण्याचा) सामान्य माणसाच्या खिशावर काय परिणाम होईल? उत्तर: रुपया कमकुवत झाल्यामुळे भारतासाठी आयात अधिक महाग होईल. कच्च्या तेलासारख्या वस्तूंच्या खरेदीसाठी अधिक पैसे मोजावे लागतील. शिवाय, परदेशातून आयात केल्या जाणाऱ्या इलेक्ट्रॉनिक वस्तू—जसे की मोबाईल फोन आणि लॅपटॉप—देखील अधिक महाग होतील. परदेशात जाऊन शिक्षण घेणेही अधिक खर्चिक ठरेल. प्रश्न ७: रुपयाच्या अवमूल्यनाचा कोणाला तरी खरोखरच फायदा होतो का? उत्तर: हो, नक्कीच; रुपया कमकुवत झाल्याचा फायदा निर्यातदारांना होतो. माहिती तंत्रज्ञान (IT), औषधनिर्माण (Pharmaceuticals) आणि वस्त्रोद्योग क्षेत्रातील कंपन्यांना त्यांच्या सेवा किंवा उत्पादनांच्या बदल्यात डॉलर्सच्या स्वरूपात पैसे मिळतात. जेव्हा त्या कंपन्या या डॉलर्सचे रुपयांमध्ये रूपांतर करतात, तेव्हा त्यांना पूर्वीच्या तुलनेत रुपयांची मोठी रक्कम मिळते. प्रश्न ८: येत्या काही दिवसांत रुपयाची वाटचाल कोणत्या दिशेने होण्याची शक्यता आहे? उत्तर: बाजार तज्ज्ञांच्या मते, जोपर्यंत कच्च्या तेलाचे भाव ११० ते ११५ डॉलर्सच्या पातळीवर राहतील आणि परदेशी गुंतवणूकदार आपली विक्री (sell-off) सुरूच ठेवतील, तोपर्यंत रुपया कमकुवतच राहील. जर जागतिक बाजारातील वातावरण (sentiment) सुधारले नाही, तर रुपया ९८ च्या पातळीपर्यंतही खाली घसरू शकतो. प्रश्न ९: एखाद्या चलनाचा (करन्सीचा) मूल्य कसा निश्चित केला जातो? उत्तर: कोणत्याही देशाच्या चलनाचा मूल्य प्रामुख्याने आंतरराष्ट्रीय बाजारातील ‘मागणी आणि पुरवठा’ या तत्त्वांवरून निश्चित केला जातो. जर भारताला परदेशातून कच्च्या तेलासारख्या वस्तूंची मोठ्या प्रमाणात आयात करायची असेल, तर त्यासाठी पैसे देण्यासाठी डॉलर्सची अधिक प्रमाणात आवश्यकता भासते. जसजशी डॉलर्सची मागणी वाढते, तसतसा डॉलर अधिक महाग होतो आणि रुपयाचे अवमूल्यन होते (रुपया कमकुवत होतो). याव्यतिरिक्त, देशाचा महागाई दर, व्याजदर आणि परदेशी गुंतवणूकदारांचा त्या देशावरील विश्वास हे घटकही चलनाचा मूल्य निश्चित करण्यात महत्त्त्वाची भूमिका बजावतात. जर भारतातील व्याजदर आकर्षक असतील आणि अर्थव्यवस्था स्थिर असेल, तर परदेशी गुंतवणूकदार त्यांचे डॉलर्स देशात घेऊन येतात; यामुळे डॉलर्सचा पुरवठा वाढतो आणि परिणामी रुपया मजबूत होतो. थोडक्यात सांगायचे तर, ज्या चलनाला जागतिक स्तरावर प्रचंड मागणी असते, परंतु ज्याचा पुरवठा मर्यादित असतो, अशा चलनाचे मूल्य अधिक असते.
Source link
